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中钢网九五至尊电子游艺登入钢价走势【周度解析】20210402市场分析会纪要

【周度解析】20210402市场分析会纪要

分享打印 2021-04-02 16:27 编辑:     来源: 互联网     字体: [大][中][小]    
 

  建材

  本周建筑钢材市场价格震荡偏强。唐山限产持续发酵,钢坯表现强势,周初期盘全线强势飘红,提振现货市场信心,线螺价格涨幅逼近百元关口。随后由于市场高位成交乏力,加之期货盘面宽幅震荡,贸易商变现需求渐浓,周中线螺市场价格盘整偏弱。发改委及工信部严查粗钢产量压减工作再度刺激市场做多情绪,临近周末建材市场价格继续飘红。限产持续发酵之下,近期唐山钢坯表现十分强势,钢坯价格已经逼近部分区域的螺纹钢价格,从成本层面来看,线螺估值明显偏低,但市场价格接连拉涨之后远超下游的预算及心理预期,下游主动补库意愿低,刚需采购为主。

  螺纹钢综合指数4960.8 ,环比上涨2.49%;线材综合指数5125.09,环比上涨2.62%。

  高炉开工率继续下降

  钢厂方面挺价姿态明显,沙钢、中天等代表性钢厂领涨,4月份线螺厂价上移150-300元左右,对市场亦起到明显支撑。

  本周(4月2日)调研统计全国高炉开工率仍是下降。全国高炉个数开工率为69.29%,环比下降0.77%,同比下降5.11%;高炉容积开工率为77.94%,环比下降1.12%,同比下降4.33%。

  本周线螺产量504.65万吨,环比上周上升0.1%。

  统计,样本独立电弧炉建筑钢材钢厂平均成本为4385元/吨,环比上周上涨21元/吨。

  库存连降四周  下游需求稳步增长 

  社会库存1459.72万吨,环比下降4.9%,同比下降16.58%。螺纹钢社会库存连续第四周下滑,终端需求继续释放。

  主要城市螺纹均价为4911元/吨,环比上涨116元/吨,同比上涨1341元/吨。

  主要城市线材均价为5128元/吨,环比上涨135元/吨,同比上涨1373元/吨。

  周度表观需求量上升至450万吨以上,全国建材日均成交量继续上升,上周样本贸易商成交均值为24.61万吨,本周前四个交易日成交均值为27.48万吨,增加2.87万吨。

  期现货价格创合约新高

  本周螺纹钢期货震荡走高,主力合约价格成功站稳5千关口,创合约新高,1日螺纹期货主力合约收盘价5003元/吨,较上周四收盘价上涨1.48%,同比上涨34.13%;较现货螺纹市价4900元/吨升水103元/吨。

  建筑工程集中建设 建材需求有望稳步增长

  根据八大建筑央企发布的信息,2020年合计新签订单已接近12万亿,整体同比增长近20%,这些项目不但会给今年的基建用钢带来存量,还会带来一定的增量。

  据不完全统计,2021年各省市交通建设投资30782.85亿元,同比增长16.4%。2020年受疫情扰动,交通建设投资复苏不明显,今年有望加速。

  房地产行业资金监管加强,杠杆驱动弱化,目前施工规模保持一定增长,领先指标新开工面积较2019年同期大幅下降,房地产投资有下行压力。4月份是传统需求旺季,随着建筑施工项目的集中建设,建筑钢材需求将明显放量。

  市场盛传的4月份钢铁出口退税政策助力碳排放达标继续发酵,拜登2万亿美元基础设施计划正式公布,引发市场对于基建需求以及通胀预期,而随着各地基建大面积开工,市场去库速度加快。本周全国建筑钢材产量维持小幅增加态势,建材表观需求加速释放,本周全国建材厂库社库均继续下降,钢厂资源向市场及终端转移进程有所加快。短期市场看涨氛围较浓。

  影响下周市场行情走势的因素:

  政策面:两部门将于2021年组织开展全国范围的钢铁去产能“回头看”检查以及粗钢产量压减工作。将分类指导,重点压减环保绩效水平差、耗能高、工艺装备水平相对落后企业的粗钢产量,避免“一刀切”,确保实现2021年全国粗钢产量同比下降,后期限产范围可能会扩大。

  上游:钢坯价格再创新高,铁矿石价格有所回暖,焦炭价格止跌,螺纹钢与钢坯价差不足百元,建材价格仍有被动推高的空间。

  供应面:钢厂产量超500万吨,钢厂利润可观,供应面的压力还是比较大。

  市场心态:价格持续拉涨,市场投机需求减少,恐高情绪浓,市场心态趋谨慎。

  需求面:终端企业采购量有所上升,但是目前价格远超下游预算及预期,下游小批量、多批次采购。

  综上,预计下周建材市场价格仍有上升空间,但需警惕价格冲高回落风险。

  热轧:

  4月第1周热轧现货大幅上海。

  本周热轧现货价格连续大幅拉涨。截止4月1日热轧价格指数报5393较3月26日涨260涨幅5.1%;上海市场现货价格1日报5420元环比上周大涨260元。行情上涨主要受唐山环保限产、粗钢减量预期,期货炒作放大的供应端因素影响,整体的缺货预期和整体需求稳定,基本面的无差异造就目前上海,乐从,天津及博兴,唐山等价格基本相同,南北价差消失。燕钢、日照钢铁锁价资源随市价连续上涨,目前燕钢招标离岸5500+。

  供应:唐山高炉复产,品种优先转产热轧致产量2连增

  本周产量326.36万吨,环比微降。近两周产量保持327万吨左右水平,比此前强力限产低点水平307-312万吨有10多万吨的增加,但较330-340万高位相比仍处于低位运行。目前热轧利润最好,唐山限产过程中钢厂会优先保证热轧的产量,同时其它地区的钢厂铁水向热轧倾斜,考虑钢厂正常安排检修情况,使得短期供应缺口仍无法填充。

  库存方面:4月2日热轧社会库存271万吨较上周减量12.6万吨,节后连增四周以来已是连降4周,当前社会库存数量较去年同期减少33%,钢厂库存108万吨较上周降6万吨。总库存379环比降19万吨。

  供应端整体上产量持续低位,市场资源到货未有明显增加,钢厂和贸易商突击向保税区仓库发货或是完成出口单发货和报关,涨价趋势下惜售使得缺货状态突现。上述因素复合影响使得资源显得较少。

  下游需求保持稳增长,成为价格上涨的必要非充分条件:3月份制造业PMI指数为51.9%,春节过后,企业生产加快恢复,3月份制造业景气明显回升。供需两端同步回升;进出口重返景气区间。建筑业重返高位景气区间。3月份天气转暖,企业集中开工,建筑业施工进程加快,前2月主要下游各主要行业产量虽有季节性减量,仍然保持较快增速。

  3月份重卡市场销售预计达22万辆左右,环比大幅增86%,同比增83%,创出重卡销量3月份的历史纪录。创全世界月度销量数据。主要是旺季采购,同比基数低,特别是为在国六标准推出前集中采购。

  下周热轧继续上涨:目前热轧价格达到5500元,是2008年6月份以来的高点。本次行情来看,经济稳定需求增长是价格上涨的必要非充分条件,而供应端的限产,主动减产等措施实际和预期影响是本次涨价的充分非必要条件。按照3月份的上涨幅度的话4月份可能到5900甚至以上。目前分析短期的基本面产量,库存不足以分析行情。4月最大的不确定性来自于钢材出口退税的调整,正常来看这是短期也是中期的一个利空。

  钢材出口退税:不确定性中的确定

  钢铁产品属于海关编码的第72和73章,其中涉及退税的条目共有264项;退税率统一为13%;

  按钢协冶金产品统计口径:2020年出口量为5367万吨,占全年钢材产量的4%;

  我们常规关注的螺纹、线材,热轧、中板、冷轧、涂镀、硅钢、无缝管、焊管等大类,假设100%获取退税,合计2020年出口总量为4662万吨;

  出口量最大的品种是涂镀、热轧,焊管、中板、螺纹(棒材)、无缝管、型钢、线材、冷轧,带钢,硅钢等

  根据出口占产量的比例计算,出口依存度最大的品种依次是涂镀中的镀锌和无缝管,再往后可能是焊管、中板,热轧,冷轧,线材等

  可能的方案:低附加值降至0,中高附加值降至4%,按2020年出口报关均价,从低到高排序:越低的品种退税率降得越多

  中厚板:

  四月第一周,全国中板价格又经历了一轮拉涨行情。全国20mm规格中厚板上海新钢价格5350元/吨,较上周环比上涨230元/吨,天津天钢同规格5400元/吨,较上周同期上涨430元/吨。广东韶钢5550元/吨,较上周环比上涨330元/吨。全国31家中板钢厂四月第一周开工率在83.08%,周环比持平。周产量是142.21万吨,周环比提升3.44%,钢厂库存107.08万吨,周环比小幅下降0.68万吨,社会库存147.44万吨,周环比上涨3.49万吨。2021年3月挖掘机(含出口)销量约为5.88万台—7.11万台,同比增速在20%—45%之间。预计国内中厚板市场价格整体将呈现高位整理并震荡向上,黑色成材目前处于需求季节性的复苏期,同时碳达峰政策在初期的推进阶段,具体到中板品种,前期申报的部分基建工程已经进入到实质用钢时期,工程机械各类热门产口销量继续攀升,需求+政策共振的效果,在加上整个投资对于黑色产品的高涨情绪,预计四月中板价格会在需求的旺季呈现高位震荡的格局。

  冷轧:

  本周冷轧市场上涨为主,国内重点城市冷轧板日均价5951元/吨,周比涨111元/吨,月环比上涨172元/吨。

  其中上海地区市场价格鞍钢1.0冷卷5880元/吨,周跌幅210元/吨;天津天铁1.0冷卷5840元/吨,周比涨400元/吨;乐从柳钢1.0冷卷5880元/吨,周涨幅240元/吨。民营企业生产成本高企,价格涨幅明显,钢材价格同规格不同钢厂价差拉近。

  出口退税炒作;

  拜登2万亿美元基础设施计划正式公布;

  国务院总理李克强3月31日主持召开国务院常务会议,围绕更大激发市场主体活力、增强发展后劲,推出深化“放管服”改革新举措;部署推进减税降费,落实和优化对小微企业和个体工商户等的减税政策;

  钢铁去产能“回头看”,开展2021年粗钢产量压减工作的情况。

  截止目前调研全国拥有19家冷轧钢厂3月份冷轧生产计划总量为295.49万吨,环比增量19.17万吨,环比增幅为7.38%;同比增量47.54万吨,同比增幅为19.17%。日均产量为9.53万吨,环比减量0.76万吨,环比降幅为7.38%。

  截止到4月2日统计,冷轧库存为117.5万吨,环上月增长5万吨,同比下降26.4万吨,较19年同期增长1.9万吨。

  据数据,截止4月2日,上海市场1.0冷卷市场价格在5880元/吨,周涨幅在160元/吨;5.5普热卷主流维持在5480元/吨,周涨幅在330元/吨;冷热产品差价在400元/吨左右,周比收窄170元/吨。当前钢厂C料出厂报价5500价格之间,周涨幅330-350元/吨左右。

  供应方面:3月各大钢厂基本无检修,在盈利的情况下,加大生产力度,总体供给量增加。短流程民营企业生产利润受挤压,成本颇高,价格坚挺,出现涨价,与主导钢厂价格差价收窄。

  需求方面:随着价格的持续上调使得下游市场对于目前的资源接受度较差,需求端跟进较为乏力,采买多以刚需为主。

  总结:国家推进减税降费政策,新能源汽车下乡活动,去产能“回头看”、粗钢产量压减工作部署,拜登2万亿美元基础设施计划正式公布,引发市场对于基建需求以及通胀预期等利多因素促使市场涨价氛围较浓,价格上涨预期多看涨,而从实际冷轧品种来看,需求端考虑,跟涨略显有些难度,继续上涨势头,且热轧涨势强于冷轧,预计下周冷轧价格高位调整为主。

  涂镀:

  行情

  1、本周涂镀板材价格继续上涨,其中民营厂家资源较为活跃,领衔上涨,主要受上游热轧、轧硬等大幅走高的影响,厂商拉涨积极,日均涨幅在50元以上。华北主流彩涂板厂29日上调350元,1日上调200元,主导规格出厂价破“7” 。大厂镀锌资源略显逊色,周涨幅累计100-150元。

  2、随着价格不断走高,贸易商和下游客户买涨不买跌,陆续补货采购,不过高价资源成交不畅,仍有谨慎避险心态。

  3、热卷期货创上市新高,钢坯现货价格创13年以来新高,市场看涨热情高涨,封库惜售现象普遍。

  库存

  据调研显示:截止4月2日,全国主要城市镀锌库存129.1万吨,减少2.5万吨;彩涂28.85万吨,减少1.08万吨。

  上游产品价格与钢厂利润情况

  截至4月1日,上海梅钢热轧SPHC梅钢3.0报价5530元,较上周涨210元,天津热轧SPHC本钢3.0报价5470元,较上周涨280元。邯邢地区基料出厂价5500元,较上周涨350元。

  据测算,目前民营厂家利润空间较上周变化不大,镀锌板在100-150元左右,彩涂板200-300元。

  汽车行业:

  乘联会: 2021年3月前三周乘用车零售销量相比2019年3月同期小幅增长3%,乘用车批发销量则相比2019年3月同期小幅下降2%,乘用车市场销售相对稳定。前三周主要厂商乘用车销量呈现逐周增长的势头,前三周的日均销量分别为35082辆、39817辆和45772辆,相比2019年3月同期分别增长2%、2%和5%。从前三周的总体销量来看,主要厂商日均零售销量为40224辆。

  下周预测:国内涂镀板材市场小幅上扬运行,供需方面:环保限产的严格执行将使供应趋紧,涂镀板材受影响较大的是上游热卷产品,涂镀板材也将随之减量,另外流通市场库存下降,整体市场供应面对价格形成较强支撑。

  成本支撑:上游原料价格大幅拉涨,成本支撑力度增强,涂镀厂商手中基本都是高价资源,低价出货者减少,捂货待涨者增加。

  心态方面:市场价格持续冲高,加上基本面配合,厂商的看涨情绪较浓,但下游客户基本都是按需采购,提前大量备货现象不多。

  总结: 短期内涂镀板材市场具有多方支撑,仍有上行空间,建议厂商勿盲目追高,随行就市操作为主,一旦市场趋弱中间商将率先获利出货,市场存在冲高回落风险。预计下周行情小幅上扬为主。

  钢坯:

  本周国内钢坯市场部分地区继续强势上行,其中唐山地区涨势最为明显,继续占据全国高点。截止发稿时,唐山地区出厂价报4960元/吨周比累涨250元/吨此价为2008年8月13日之后新高,而现货方面报至5050元/吨周比累涨230元/吨。拉涨主因:供应紧张,期货盘面高走。随着唐山地区逐步占据高点,外地及进口钢坯资源来唐洽谈合作局面增加,因此后期外地资源将逐步涌入,届时或一定程度上缓解当地资源紧张局面,但短期市场维持高位拉涨的走势

  基本面情况:高炉开工方面:据本网统计:1日唐山高炉检修容积为86274立方米占总容积的54.99%,开工率45.01%周比降1.71%,个数开工率为31.52%周比持平。其中剔除去产能和长期停产后的高炉容积开工率为63.7%周比降2.34%,个数开工率为48.74%周比持平。本周唐山高炉检修及复产并存,进入4月份后,部分钢企或会调整限产比例,受此影响高炉开工率或有所波动,但大局面依旧维持低位水平。

  供应方面:据粗略统计,截至目前唐山日投放量为2.2万吨,周比增0.3万吨。主要受部分钢厂高炉复产,带动投放量略增。

  需求方面:据粗略统计本周下游日需求量为9.75万吨,较上周减少0.54万吨。由于目前钢坯资源紧张,加之库存下降幅度较快,部分轧钢企业厂内库存难以支撑生产,加之钢坯价格不断走高,挤压轧钢利润,因此部分轧线出现检修,导致需求减少。

  库存方面:据本周统计,目前国内主流城市钢坯仓储库存总量为44.7万吨周比降23.09万吨,其中唐山地区受当地供应缺口大影响继续快速下降,目前统计为20.7万吨周比降21.09万吨较去年同期水平低222.32%。

  截止目前统计,唐山地区下游轧钢企业钢坯库存为43.15万吨,周比减5.7万吨。当前轧钢企业随着高开工高需求,在唐山地区供应紧张的背景下,厂内库存保持下降趋势。

  成品材库存为43.71万吨,周比增2.14万吨。随着价格不断走高,终端接受能力逐渐减弱,谨慎采购气氛增加,抑制了成品库存释放。

  成本方面:目前唐山地区样本钢厂铁水不含税成本为2910-3260元/吨,与当前普方坯价格4960元/吨相比,钢企盈利空间大,目前毛利水平在770-1210元/吨。受钢厂高炉开工较低影响,矿石/焦炭等原料市场需求不佳,价格继续走低,而钢坯价格因自身资源偏紧,价格持续冲高运行,因此厂内盈利库存逐步拉大。

  供应方面:高炉开工率继续维持低位,钢坯投放量依旧不多----利多

  需求方面:下游轧钢企业维持正常生产,继续对坯保持高需求-----利多

  库存方面:当前钢坯社库已降至低位,且消库局面仍存----利多

  流通方面:目前唐山钢坯成为全国价格高地,进口、东北、山东、内蒙、广东等地资源短期大概率向唐山投放----利空

  下游方面:下游利润持续收缩,高价成材的成交压力持续存在----利空

  总结:目前唐山供需结构/去库存速度等基本面继续给予市场强有力支撑,加之宏观消息层面偏多因素仍显,期货层面仍存冲高预期。但考虑到随着价格不断走高,终端需求跟进缓慢,影响成品销售,加之轧钢利润空间受坯料挤压严重,同时轧钢厂内坯库库存不足,因此后期不排除停产增多的可能。同时后期外地坯料资源持续涌入唐山,或缓解当地资源紧张局面。当然据了解,从目前供需数据来看,依旧难缓解供需矛盾。故综合预计近期钢坯价格仍有上涨空间,短期关注下游利润及外地资源流入情况。

  进口矿:

  本周进口铁矿石市场呈现震荡走强态势。截止4月1日,现货价格指数,即CSI指数,美元现货62%指数报收于166.5美元/吨,较上周上涨5.1美元/吨;CSI 62%港口现货进口粉矿指数收于1130元/吨,较上周末上涨5元/吨。

  本周环保限产仍影响铁矿石的需求,而下游需求的释放支撑钢材价格的坚挺走高,对铁矿石形成一定的支撑,矿价呈现震荡偏强走势。唐山减产继续加码,周初,唐山市领导赴迁西、遵化检查钢铁企业总量减排措施落实情况;另外,又对唐山三个钢厂进行了绩效等级调整为D级,启动重污染天气应急响应时,应按D级执行应急减排措施;再有发改委、工信部就2021年钢铁去产能“回头看”、粗钢产量压减等工作进行研究部署;全面体现控制产量的力度与决心。随着下游需求的释放以及环保限产持续,钢材市场活跃度明显提升,价格明显走高坚挺支行,从而在一定程度上对矿价形成支撑。本周进口铁矿石成交略有起色,主要是贸易商间的拿货行为,其中不乏有商家压价出货的现象;另外,库存偏低的钢厂也有采购行为,整体仍持谨慎观望态度。成交品种仍以主流中品粉矿为主,价格震荡偏强;由于利润的大幅提升,低品粉矿关注度较低,价格走势不温不火;块矿需求有所好转,特别是低品块矿,需求有所增加;另外,由于利润的增加,多数钢厂提高了入炉高品粉矿的比例,以最大程度地提高生产率,导致高品粉矿和进口精粉青睐度提升,价格较为坚挺。进口球团资源仍较为吃紧,价格得到支撑。由于唐山限产影响导致需求低迷,定于唐山港口落货资源改港到了山东港口,预计后期山东港口资源供应压力或将明显增加;另外,本周日照港成交流动性好于青岛港,唐山港口价格仍低于山东港口价格10元/吨左右。综合来看,本周矿价震荡偏强主要是受钢材的带动,而自身的需求仍相对偏弱。

  铁矿石资源供应或将澳洲增巴西紧

  据最新统计,3月19-3月25日澳洲主流铁矿石发货量约1807万吨,环比上周上涨60万吨,同比增加68万吨;发往中国约1463万吨,环比上周增加54万吨,同比增加26万吨。从单周发货量来看,目前处于1800万吨的水平,较前期有所升高,按船期来推算,资源将陆续到港,短期内供应或将阶段性增加。

  巴西发货量自今年以来,处于相对偏低水平,2月中旬至3月中旬,周度发货量均在600万吨左右的水平,其中发至中国在350万吨左右的,考虑到船期,预计短期内资源到货仍将相对偏紧。

  预测:

  唐山地区限产减排持续,且不排队其它地区或出台环保政策,这仍将直接影响铁矿石需求。

  目前从资源供应上来看,短期内澳洲资源或将呈增势,后期到港资源或将增多,由于需求的不佳,港口库存或将出现累库。

  钢厂利润明显增长,且下游需求放量,对钢材市场仍有较强的支撑,钢价的坚挺,利好于矿价,后期矿价的走势或将取决于钢价的走势。

  国产矿:

  本周国内市场铁精粉价格以下跌为主。价格方面,辽宁建平减20元,北票减7元,鞍山减25元;内蒙古包头精粉减10元;河北邯邢减28元,遵化减43元,迁西减50元,迁安减55元,涞源减27元,滦县减50元;山东莱芜精粉下调25元,淄博、临沂跌32元;安徽霍邱减28元,繁昌减35元,庐江减15元;江苏徐州减32元。价格变化主要集中在东北、华北及华东地区,其他地区精粉价格本周未作调整

  62%国产矿指数(CSI)显示本周指数下跌幅度较小,本周CSI指数从周初的1033元下跌至1022元,下跌11元,跌幅为1.06%,相比之下,上周指数从周初的1079元跌至1033元,下跌46元,跌幅为4.26%。可见本周指数下跌速度较上周有明显下降。跌势有企稳迹象。

  3月国内矿山开工率受到唐山环保影响有所减少。据3月12日调研全国297家矿山企业显示,当前按产能口径统计,矿山平均开工率58.46%,前值58.23%,环比增加0.23个百分点。铁精粉库存194.45万吨,前值214.07万吨,环比下降19.62万吨。开工率上涨的主要原因是春节假期结束之后,从3月初开始放假的矿山除了华北部分地区因两会限制炸药供给的私营小矿之外,已经开始全面复工。同时有所恢复导致精分库存下降。

  3月26日,按产能口径统计,矿山平均开工率57.94%,前值58.46%,环比减少0.52个百分点。铁精粉库存221.67万吨,前值194.45万吨,环比增加23.22万吨。开工率下跌的主要原因是河北唐山地区环保导致钢厂需求量减少,矿山出货不畅,库存增加,生产积极性受到打压。

  本月钢厂需求仍以按需采购为主,高炉开工率继续下跌。钢厂近期采购意愿不强。

  下周精粉价格将追随进口主流矿粉价格有所反弹,幅度为30-50元。从新的主力合约看,矿石近期市场情绪以看多为主,并且价格已经来到前期密集成交区。未来几周如果想突破成交区,需要更多的利好消息推动,或者基本面转好,否则,主力合约可能会在方框中区域内窄幅震荡。

  焦炭:

  回顾:本周焦炭市场第八轮100元/吨降价落地实施,累计降幅800元/吨,降后山西准一级出厂1900-1950元/吨。本周山西晋中延期淘汰的140万吨焦化厂陆续退出,当地环保限产,内蒙地区环保限产,其他地区焦化厂生产相对正常。钢厂生产未有明显提产,河北地区除唐山大幅限产外,邯郸也有一定限产,对焦炭需求仍较萎缩。本周部分投机贸易有所释放,部分焦化厂库存有所缓解。周五河北大型焦企率先提出涨价100元/吨诉求,山西临汾、长治大型焦企随后跟风提涨,山东、江苏等地纷纷提涨100元/吨。据钢厂反馈,目前干熄焦资源略显紧张,湿熄焦仍较宽松,钢厂仍有压价的计划。焦炭价格进入涨跌两难局面,后期关注投机贸易量及钢厂生产情况。

  供应:本周焦化厂开工略有回落,焦化厂仍有利润,生产基本正常。华北因环保加码仍有小幅限产,华东地区开工仍有回落,中南受环保影响有限产现象。西北内蒙地区受能耗控制焦企有限产,其他地区相对稳定。

  焦化厂平均开工77.09%较上周降低0.6个百分点。本周钢厂采购迟缓,部分投机贸易有采购,焦企库存有所缓解,较上周有所下降。焦炭库存70万吨,较上周降6.5万吨。本周港口询盘增加,成交好转;同时贸易商采购增加,集港增加,港口库存回升。本周焦炭港口库存217.5万吨较上周增12.5万吨。

  需求:钢厂生产未有提产,华北地区唐山部分钢厂因环保降价,生产保持低位开工;除此之外,邯郸地区高炉生产受限,对焦炭需求仍较萎缩,钢厂采购节奏仍较缓慢。据钢厂反馈,目前干熄焦整体供应相对紧张,湿熄焦较为宽松,后期仍有降低湿熄焦价格的计划,降幅减少。本周钢厂焦炭日耗减少,仍以控制到货量为主,库存减少,可用天数保持相对稳定。本周统计钢厂焦炭可用天数14.7天,较上周略减0.05天。

  盈利:本周焦炭销售价格下降100元/吨,炼焦煤优质煤坚挺,配煤涨跌互现,成本相对持稳。化产价格涨跌各现,回收持稳。目前国内样本焦化厂平均利润363元/吨左右,较上周降100元/吨。山西地区利润377元/吨,较上周回落100元/吨。

  下周预判:

  山西地区仍有小幅限产,仍有140万吨左右的产能即将淘汰,新增配套产能尚未出焦,整体产量增加减缓;未来随着限产解除,新增焦炉达产,产量将呈增加趋势。从产业链利润水平来看,焦企挺价意识增强。短期钢厂生产无明显增产计划,对焦炭需求暂无改善,钢厂采购频率仍较低,目前钢价大幅上涨,钢厂利润递增,或将减缓降价。部分投机性贸易需求启动,焦炭资源分流。炼焦煤价格降价空间较少,对焦炭有一定成本支撑。下周焦炭供需略有好转,焦企钢厂博弈激烈,价格涨跌两难。从需求面考虑,钢厂仍有继续压价的计划,焦企考虑钢价大涨,整体盈利不平衡,将继续保持挺价状态,焦炭价格或将持稳运行。

  焦煤:

  价格:本周国内炼焦煤市场弱势运行,品种分化仍较明显。主产地煤矿开工受安全检查影响小幅限产,导致炼焦煤呈局域性供应紧张,目前炼焦煤优质资源库存低位,出货顺畅,价格坚挺。其他煤种库存相对高位,出货压力相对增加,价格弱势运行。山西地区气煤资源略有紧张,价格小幅反弹。下游焦企库存回落,受焦价持续下跌,采购积极性不高,整体需求未有放量,多按需降价采购。

  供应:本周受安检及环保影响,主产地煤矿生产受限,个别地区焦煤呈局域性紧张,大部分地区煤矿正常生产,产量正常。本周独立洗煤厂开工明显提升,煤矿洗煤厂小幅回落。洗煤厂利润较低,暂时减缓采购原煤,导致洗煤厂原煤库存回落。本周焦炭价格有回暖迹象,焦化厂采购焦煤略有增加,优质焦煤出货良好,精煤库存回落。样本洗煤厂精煤库存169.3万吨,较上周降6.8万吨。

  需求:

  焦企限产,日耗略减,库存略减。库存可用天数15.55天,较上周减少0.25天。焦炭价格有企稳迹象,焦企采购将恢复正常,需求略有好转。

  进口煤:澳煤通关政策尚未放松,澳煤价格偏弱运行。澳主焦煤(A10.5,S0.6,G85)CFR不含税133美元,较上周略增0.5美元/吨。

  进口蒙煤:市场波动整体趋稳,因疫情影响通关受限,贸易商挺价意愿较强,蒙煤价格偏强运行。蒙5精煤主流报价1400元/吨较上周持稳。

  下月预判:

  供应方面:煤炭产量平稳,洗煤厂正常生产,洗精煤供应量将稳中有增加。进口澳煤暂未有明显动态,蒙煤资源略紧,价格坚挺。焦炭价格企稳迹象明显;焦企或将恢复采购,需求略有好转。炼焦煤供需维持目前状态,后期随着大型焦炉投产,优质资源价格将坚挺;其他配煤因焦价回暖出货将回暖,价格或弱势持稳运行。废钢:

  本周废钢市场止跌反弹。截止4月2日,华东地区市场重废不含税2890-3020元/吨较上周五上涨30元/吨较上月同期上涨50元/吨左右,唐山地区主流重A3140-3200元/吨较上周五下降20元/吨,较上月同期下降220元/吨。具体来看,周初河北和山东地区部分钢厂继续下调废钢采购价格,跌幅20-70元/吨不等。经过长期跌价后,废钢市场出货逐渐减少,再加上成材及钢坯持续上涨,废钢市场盼涨心态渐起,有意放缓出货速度,部分钢厂开始止跌反弹。其中河北地区部分钢厂多次拉涨,累计涨幅50-140元/吨不等。华东地区主流钢厂日照钢铁上调50元/吨,山东省内多家钢厂跟涨50-70元/吨;福建地区钢厂普遍上调50元/吨;江浙地区主流钢厂价格多持稳,多家中小钢厂上调价格,幅度多在30-50元/吨之间。中南和华南地区走势偏强,多家钢厂拉涨吸货,涨幅20-110元/吨不等。西南地区钢厂挂牌价暂时持稳,但优质料型价格暗中走高,钢厂暗补不断。

  从供给端来看,经过前期积极出货后,废钢场地库存有所下降,再加上成材持续走高,废钢市场心态由恐慌逐渐转稳,供货商有意捂货惜售待涨。再加上清明假期临近,部分废钢供货商将放假,市场上供给资源将有所减少。另外近日唐山地区多家钢厂拉涨废钢价格,其他地区货源开始往河北地区流入。

  从需求端来看,根据我网调研统计,截止2021年4月2日31家大中型钢厂废钢库存为185.05万吨,较上周上升1.09万吨涨幅0.59%较上月同期上涨33.04万吨涨幅21.74%。平均可用天数11.13天,较上周减少0.43天,较上月同期增加1.51天。日耗在15.23万吨,较上周增加1.06万吨,较上月同期增加2.77万吨。近期废钢市场出货积极性明显下降,操作速度较之前有所放缓,钢厂整体到货量呈下降趋势,前期压车严重的钢厂到货情况有所缓解。部分钢厂日到货量不及日耗,存在补库需求。而且近期原料端不及成材,钢厂利润继续提升,钢厂生产积极性高,废钢需求保持高位。

  电炉厂方面,本周全国电炉个数开工率较上周五持平为70.51%,电炉产能利用率上升0.51个百分点至63.15%。56家短流程钢厂电炉个数开工率环比上周五持稳为73.96%,产能利用率上升0.87个百分点至59.13%。近期成材走势偏强,电炉钢厂利润较好,多在400元以上,电炉开工率和产能利用率均保持在较高水平,废钢需求居高不下。

  综合来看,近期成材及钢坯走势偏强,钢厂利润充足,多加足马力生产,废钢需求处于高位。目前废钢市场挺价情绪渐浓,再加上假期将近,供货商送货积极性放缓,钢厂到货量整体呈下降趋势,部分日到货量低于日耗,库存偏低的钢厂或存在补库需求。而且近日唐山地区开始拉涨,其他地区货源开始有往河北流入的迹象,唐山周边钢厂或会上调价格来减少货源外流。综合预计下周废钢市场稳中偏强运行。

  国际动态:

  出口方面,中国热卷价格整体维持强势,支撑出口价格继续上涨。主流钢厂SS400普卷报价基本超过800美元/吨FOB,比上周高出30-45美元/吨。大部分钢厂在出口退税政策明朗前选择封盘观望。在此情况下,中国热卷出口成交几乎停顿。

  冷卷方面,仅有2家主流钢厂SPCC 1.0mm冷卷出口报价在850美元/吨FOB左右。参与者都在等待退税政策调整正式出台。在政策官宣之前,买卖双方都几乎没有成交意向。

  唐山本地钢坯供应趋紧。目前了解到上周大约有7万吨钢坯进口至中国,主要发往唐山。本周唐山钢坯缺口依然很大,价格一直上行。印尼方坯最新发往中国的报价高达640美元/吨CFR,俄罗斯的报价大约在610-630美元/吨CFR。不过市场上伊朗的资源目前还是暂时维持在600美元/吨左右,发货时间基本在5月底。

  东南亚:越南和发集团最早计划于2022年扩建其在越南中部Dung Quat的钢铁厂。建设预计将耗时36个月,Hoa Phat的钢铁总产能目前为800万吨/年。 扩张项目Dung Quat 2的总产能为560万吨/年,其中包括460万吨/年的热轧卷材和100万吨/年的棒材和线材产品。

  欧洲:欧洲安赛乐米塔尔(ArcelorMittal Europe)于3月第三次大幅提高欧洲板材的报价。其中热卷报价上调至1062美元/吨(900欧元/吨),较上一个交易日上涨约98美元/吨。热浸镀锌卷的最新报价为1180-1239美元/吨,上涨39-98美元/吨。市场消息人士表示,冷卷最新报价为1159美元/吨,上涨了39-74美元/吨。钢厂表示可交货时间不同,目前是8月至10月。

  美国:美国钢铁协会的数据显示,上周五大湖钢铁产量环比下降了3000吨,而美国钢厂的产能接近80%。总体来看,上周美国国内钢厂钢量为176万吨,较前一周的175.3万吨环比增长0.4%,较上年同期的174.1万吨增长1.1%。

  日本:新日铁计划在2025年4月前将其10座高炉的年生产能力减少4000万吨。该公司还计划在2050年前加快直接氢还原炼钢工艺的开发。位于美国阿拉巴马州的新日铁公司和ArcelorMittal的合资企业,计划在2023年上半年在新日铁脱碳计划的框架内投产一座新的电弧炉。

  不锈钢:

  价格方面:

  本周不锈钢现货价格窄幅调整运行,截止4月2日收稿,无锡市场304冷轧资源报价在15100元/吨,环比上周同期降50元/吨,佛山市场304冷轧资源报价在14800元/吨,环比上周同期持稳。

  产量数据:

  据了解,第一季度统计在内的30家不锈钢厂粗钢产量为297.55万吨,其中200系和400系产量都属于高水平阶段,300系也是上升阶段,但没有达到峰值,2020年最高值出现在9月份,为146.54万吨。

  对于4月份预期产量方面值得关注的是200系和400系,200系产量将有所减少,主要影响因素是据3月底调研,广青科技高炉设备故障,目前处于检修之中,预计检修时间为7-15天,预计影响200系不锈钢炼钢量4万吨左右。该钢厂前期有消息称因200系亏损扩大,或将转产普碳钢或400系。

  原料数据:

  本周原料方面是持续走低的,高镍铁、高碳铬铁、废不锈价格均有不同程度的下跌,幅度在0.48-1.81%。影响因素:镍铁方面,一是4月份随着菲律宾雨季的结束,红土镍矿港口库存将逐步上升,另一方面,主流钢厂完成4月份原料的采购,到5月15日前镍铁的价格大概在1075-1100之间,因此价格是趋低的;高碳铬铁方面:本周共4笔招标,太钢和青山招标价下调350元/吨,宝钢德胜和酒钢下调355元/吨。

  还有一个热点话题,就是红土镍矿高冰镍,这是一种中间产品,高冰镍的出现,既可以通过技术转化成电解镍又可以转化成硫酸镍,主要影响是使电解镍、镍铁、硫酸镍这几种不锈钢原料相互转化,可能影响到镍铁价格的变化。简言之,高冰镍的出现对于不锈钢现货的影响是间接的,影响到的是不锈钢成本的变化。取决于高冰镍转化镍铁的多少。

  出口退税对不锈钢的影响:

  最近市场热议的话题:下调部分钢铁的出口退税,最快4月初推出,4月中旬执行的猜测。对200系影响不大,200系主要受到国内钢厂生产及下游需求的影响;对300系影响最大,受出口退税政策影响,年后整体接单表现不如节前,各钢厂都维持高排产,后期供应压力会比较大,短期平稳之后,后期有下行压力。对400系影响,与200系有类似之处,钢厂可能出现产品结构调整。

  库存方面:

  据统计,本周锡佛两地社会库存总量约为68.74万吨,较上期(3月26日)降2.01万吨,降幅为2.85%,其中200系和300系库存继续下降,200系受到主流钢厂高炉检修或转产,以及主导钢厂限价政策的公布,提振商家心态,下游成交较为积极。400系整体库存微幅增加,因为价格较高下游接受度依然有限,周内太钢、酒钢指导价下调350元/吨,但价位仍然是较高,所以库存下降缓慢。

  预计下周:

  影响因素:1、供应方面保持高位,虽然不同系别资源供应有所差异,但不锈钢粗钢产量已经接近300万吨。

  2、目前镍价及不锈钢期货走势震荡调整,影响现货价格走势;

  3、市场200系受到钢厂方面因素影响价格坚挺,400系成交不佳,价格恐趋低运行,300系到货量将增加,市场部分规格短缺情况将缓解;

  4、下游迎合节前出现了采购小高峰,以随行就市的心态灵活操作应对。

总结:预计不锈钢市场下周窄幅调整运行,各系别资源走势有所差异,部分资源可能趋低。
 
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